• 厚道资产基本情况

1.  公司基本情况

浙江厚道资产管理有限公司注册资本金1.7338亿元。
厚道资产是由来自浙江大学EMBA、MBA、求是精英班的卓越社会精英发起设立；是一个将浙江大学领袖性校友资源和拥有无限广阔前景的财富管理市场完美融合在一起而创造出来的平台。 
 

• 2020年金融市场情况和2021年金融市场预判

1、2020年中国经济发展现状
2020年伊始，突如其来的新冠肺炎疫情对中国经济社会发展带来前所未有的冲击，国际疫情持续蔓延，世界经济严重衰退，产业链供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩，中国经济面临的不稳定不确定因素显著增多。可喜的是，国内新冠肺炎疫情在短期内得到了较好的控制，疫情影响并未冲击到中国经济长期向好的基本面，中国经济的长期增长中枢仍然处于稳定运行通道。2020年中国经济增长2.3%，是全球唯二实现正增长的主要经济体。
2、金融市场现状和预判
国家大力发展资本市场，引导资金流入资本市场，来带动经济增长，优质私募产品持续受到投资者追捧。2020年新发基金数较2019年有明显的增长，截至2020年12月底已备案的基金规模较去年同期大增46%。2020年私募证券行业大幅扩容，继续朝规范化、多元化方向发展。
同时国际资金也持续看好中国私募市场，2020年新增9家外资私募备案，国际资管巨头加速进军中国。
资管新规后，信托和非标类资产将转向权益市场，未来银信合作的程度会进一步降低，信托公司与私募基金的稳定合作将带来增量客户，私募基金有望持续扩容。同时受科创板和注册制政策红利推动，2020年中国企业IPO大爆发，2021年金融市场预计将持续回暖。

• 房地产市场发展观点

1. 2021年房地产市场未来有望保持较高水平

房地产维持高位、基建提速、制造业向好，预计2021年固定资产投资将有较快增长，增速或达9.5%。
从2020年房地产投资的数据来看，累计投资额、土地购置费等均有所增长。在市场需求和房产调控政策的双重影响下，房地产市场将继续稳定发展。

1. 房产调控对房地产金融的影响

2020年是“房地产金融审慎管理”元年，房企“三道红线”出台后传统债券融资明显缩量，股权融资和ABS则逆势而上，不同类型融资渠道差距较大。
受“三道红线影响”和非标比例限制的影响，房地产信托业务在2020年持续收缩，较2019年下降10.9%。
2020年政策背景不变的情况下，对房地产股权投资、股权融资市场带来更多的机会。而厚道在房地产项目方面拥有比较丰富的经验，将继续寻找合适的优质的项目。
3、杭州房地产市场发展
城市与城市之间的分化加剧，竞争力低的城市，销售持续下滑，库存压力会有所增加，房地产的压力也会逐渐显现。
2019年末，杭州市常住人口达1036万，比2018年末增长55.4万，首次突破1000万人口，迈入特大城市行列。城市发展学有1000万人口定律:在突破人口1000万关口之后，城市的集聚效应不但不会减弱，反而将变得更为明显，未来的人口增量会更多。
据相关部门的统计，2020年仅1-10月，杭州市新引进的35岁以下大学生就达30.9万。粗略估计杭州人口净流入预计约为50-70万，大概率连冠全国人口净流入第一城。
人口的净流入，代表着城市的吸引力，同是也是房地产市场的指明灯。杭州人口净流入持续领跑全国，房地产市场也将继续向上发展，厚道资产将把业务重心放在房地产上，在寻求优质城市发展机会的前提下，重点关注杭州楼市。
 

• 部分在管存续基金运行情况：
  1. 医院并购基金

医院并购基金成立于2016年4月，并购基金成立仅3个月，便已锁定、收购4家大型医院，完成并购基金收购任务，在2020年推进继续和上市公司的重组并购，
医院并购基金收购的某眼科医院已与某上市公司完成并购，并已于2020年将投资收益款分配给投资人。
医院并购基金投资的**医药，于2020年3月完成投资，2020年7月完成C轮融资，并于2020年底完成港股上市。
2、主动管理型基金
2016年9月，成立厚道登风私募证券投资基金，截至2020年12月31日，基金净值1.460。
 
 
2018年12月，成立圣丰私募证券投资基金，截止2020年12月31日，基金净值1.191。

1. 杭州某IDC企业

标的公司是一家专注于提供高品质的网络基础运营平台及增值应用服务的高新技术企业，以帮助用户降低运营成本和提升核心竞争力为公司使命。公司专注于第三方商业数据中心服务领域（IDC）。公司是浙江省最大的商业数据中心服务公司。并在北京、上海、广州设立分部。
目前公司运营情况良好，2020年预计实现收入2.4亿元。
2020年公司获得阿里云FY21财年Q2 创新突破奖、浙江省信息化促进会2020年度优秀生态合作伙伴奖、中国软件协会2020年度优秀软件产品、2020年阿里云飞天生态合作伙伴、2020年SD-WAN峰会创新企业奖、2020年中国IDC产业年度大典设计先锋奖、浙江省连锁经营协会2020年优秀合作伙伴奖等荣誉。

1. 浙江金晟环保

浙江金晟环保股份有限公司于2008年8月在浙江仙居成立，注册资本6000万元。公司主营业务生产环保型的植物纤维模塑型餐具、包装制品、生活用品等。
2019年12月，公司完成新一轮融资，发行股份800万股，募集6400万。本次发行价格为8元/股，系通过市场询价方式确定，综合考虑了公司所处行业、公司成长性并参考每股净资产、每股收益等多种因素。
2020年公司继续保持稳定发展，并计划于2021年申报创业板。

• 新增结束基金情况：

1. 迈瑞医疗

2018年10月，迈瑞医疗成功在创业板上市，发行价为48.8元，股票代码：300760。
2020年厚道完成迈瑞医疗项目的整体清算，投资人累计回款约200%，帮投资人实现相当可观的收益。

1. 佳美口腔

佳美口腔运营情况良好，下属口腔医院利润稳定，种植、正畸、治疗和修复等牙科业务都在增长，公司整体资产负债率比较低。
目前项目已通过老股东回购及第三方收购的方式实现项目100%的退出。

• 公司其他投资情况：

1. 杭州胜利河商业项目

该项目位于杭州胜利河美食街核心地段，距离武林广场2.9公里，西湖景区3.7公里，是杭州知名美食街。本项目于2020年已顺利开业，成为新晋美食圣地，迎来大量消费者打卡。项目负一楼规划为百县千碗小吃基地，汇集浙江小吃、外卖网红餐厅等；一楼至二楼以浙江江河湖海汇为主题，体现浙江沿海特色；三楼以百县千碗汇为主题，集合浙江各地知名特色美食商铺；四楼至五楼以运河休闲美食汇为主题，汇集全国各地的美食、休闲，展现运河文化的包容性。
随着该项目的顺利运营，项目投资也预计将获得较好的收益。

1. 西溪路写字楼项目

本项目位于杭州西湖区西溪路，东面为浙大科技园，北面于蚂蚁金服总部一路之隔，配套成熟，商务氛围浓厚。
项目已经建成并投入使用，公司持有的物业也已顺利出租，获得稳定的租金回报，未来在可分割产权时进行出售。

1. 杭州车位项目

车位作为房地产市场的一部分，和房地产市场有着千丝万缕的关联。由于车位的使用属性和资产属性，车位的市场价格一方面会随着房地产市场的波动而波动，另一方面车位价格的变动又往往落后房价1-2年。基于此投资逻辑，厚道将持续关注收购杭州优质车位物业，持有一段时间后对外出售，获得相应回报。
目前厚道已收购一定的车位物业，位于杭州萧山区、杭州江干区、钱塘新区、未来科技城等区域。

• 公司基本情况介绍

公司于2016年完成最后一轮增资后，注册资本金为17337.9556万元。
截至2019年12月31日（2020年数据未出），厚道公司注册资本金1.7338亿元，净资产3.52亿元，每股净资产2元。
 

• 资本运作计划

厚道资产将把业务重心放在房地产上，在寻求优质城市发展机会的前提下，重点关注杭州楼市。
在积极需求业务发展的同时，加大和房地产公司的并购重组的推进，同时推进和S基金的合作，未来将在项目并购、S基金合作以及厚道资产自身和房产公司并购三个方面推进合作，推进厚道资本运作计划。
同时积极关注新三板市场和二级市场机会，厚道投资专家委员会认为在新疫情形势下，新三板市场和中国二级市场在触底后会产生新的投资机会。

• 免责申明

本报告仅厚道资产投资基金（以下简称“本基金”或“厚道”）投资者使用。本基金管理人不因接收人收到本报告而视其为投资者。
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